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Razones Financieras (Ratios)



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CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO3607 ROTACION DE CARTERA= díasVENTAS741,289 + 809,51436027 ROTACION DE CARTERA=63.97 días4363670',360= 5.63 veces rota al año63.97INVENTARIO PROMEDIO3608 ROTACION DE INVENTARIOS= díasCOSTO DE VENTAS1'452,419 + 1'347,42336028 ROTACION DE INVENTARIOS==  172 días2'929,287360= 2.09 veces de rotación al año262
Período de cobranzas:
Para DISTMAFERQUI SAC en el  2004 tenemos:
Rotación anual:
Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en
63.97 días o rotan 5.63 veces en el período.
La rotación de la cartera un alto número de veces, es indicador de una acertada
política de crédito que impide la inmovilización de fondos en cuentas por cobrar. 
Por lo general, el nivel óptimo de la rotación de cartera se encuentra en cifras de
6 a 12 veces al año,  60 a 30 días de período de cobro. 
2b) 
Rotación de los Inventarios
Cuantifica el  tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en
efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en
un año y cuántas veces se repone.
Existen varios tipos de inventarios. Una industria que transforma materia prima,
tendrá tres tipos de inventarios: el de materia prima, el de productos en proceso
y el de productos terminados. Si la empresa se dedica al comercio, existirá un
sólo tipo de inventario, denominado contablemente, como mercancías.
Período de la inmovilización de inventarios o rotación anual:
El numero de días que permanecen inmovilizados o el número de veces que rotan
los inventarios en el año.  Para convertir el número de días en número de veces
que la inversión mantenida en productos terminados va al mercado, dividimos por
360 días que tiene un año.
Período de inmovilización de inventarios:
Podemos también medirlo de dos formas, tomando como ejemplo DISTMAFERQUI
SAC en el 2004:
Rotación anual:
COSTO DE VENTAS9  ROTACION DE INVENTARIOS= vecesINVENTARIO PROMEDIO2'929,2879  ROTACION DE INVENTARIOS= 2.09 veces(1'452,419+1'347,423)2CTAS. x PAGAR (PROMEDIO)36010 PERIODO PAGO A PROV= díasCOMPRAS A PROVEEDORES162,215 + 149,501360210 PERIODO PAGO A PROV= 21.34 días2'629,024360= 16.87 veces de rotación al año21.34
Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 172 días, lo que
demuestra una baja rotación de esta inversión, en nuestro caso 2.09 veces al año.
A mayor rotación mayor movilidad del capital invertido en inventarios y más
rápida recuperación de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.
Para calcular la rotación del inventario de materia prima, producto terminado y en
proceso se procede de igual forma.
Podemos también calcular la ROTACION DE INVENTARIOS, como una indicación
de la liquidez del inventario.
Nos indica la rapidez conque cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio
de las ventas. Mientras más alta sea la rotación de inventarios, más eficiente será
el manejo del inventario de una empresa.
3b) 
Período promedio de pago a proveedores
Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital
de trabajo. Mide específicamente el número de días que la firma, tarda en pagar
los créditos que los proveedores le han otorgado.
Una práctica usual es buscar que el número de días de pago sea mayor, aunque
debe tenerse cuidado de no afectar su imagen de «buena paga» con sus
proveedores de materia prima. En épocas inflacionarias debe descargarse parte de
la pérdida de poder adquisitivo del dinero en los proveedores, comprándoles a
crédito.
Período de pagos  o rotación anual: En forma similar a los ratios anteriores, este
índice puede ser calculado como días promedio o rotaciones al año para pagar las
deudas. 
Rotación anual:
Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma opuesta a los de
cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razón lenta (es decir 1,
2 ó 4 veces al año) ya que significa que estamos aprovechando al máximo el
crédito que le ofrecen sus proveedores de materia prima. Nuestro ratio esta muy
elevado.
4b) 
Rotación de caja y bancos
Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir días de venta. Lo
obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (días del año) y
dividiendo el producto entre las ventas anuales.  
CAJA Y BANCOS x 36011 ROTACION DE CAJA BANCOS== díasVENTAS19419636011 ROTACION DE CAJA Y BANCOS= 16 días4'363,670,VENTAS12 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES= vecesACTIVOS TOTALES4'363,67012 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES= 1.23 veces3'551,344VENTAS13 ROTACION DE ACTIVO FIJO= vecesACTIVO FIJO4'363,67013 ROTACION DE ACTIVO FIJO= 5.40 veces808,805
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:
Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez  para cubrir 16 días de
venta.
5b) 
Rotación de Activos Totales
Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuántas
veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversión
realizada.
Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos totales:
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:
Es decir que nuestra empresa está colocando entre sus clientes 1.23 veces el
valor de la inversión efectuada.
Esta relación indica qué tan productivos son los activos para generar ventas, es
decir, cuánto se está generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qué
tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto más
vendemos por cada UM invertido. 
6b) 
Rotación del Activo Fijo
Esta razón es similar a la anterior,  con el agregado que mide la capacidad de la
empresa de utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la
empresa. Dice, cuántas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a
la inversión realizada en activo fijo. 
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004 resulta:
Es decir, estamos colocando en el mercado 5.40 veces el valor de lo invertido en
activo fijo.
C. 
Análisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento
Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para
el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas
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