Ejercicios Desarrollados
Caso 1 (EVALUANDO EL RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN)
Para una empresa con ventas por UM 1’200,000 anuales, con una razón de rotación de activos
totales para el año de 5 y utilidades netas de UM 24,000.
a)
Determinar el rendimiento sobre la inversión o poder de obtención de utilidades que tiene la
empresa.
b) La Gerencia, modernizando su infraestructura instaló sistemas computarizados en todas sus
tiendas, para mejorar la eficiencia en el control de inventarios, minimizar errores de los
empleados y automatizar todos los sistemas de atención y control. El impacto de la inversión
en activos del nuevo sistema es el 20%, esperando que el margen de utilidad neta se
incremente de 2% hoy al 3%. Las ventas permanecen iguales. Determinar el efecto del nuevo
equipo sobre la razón de rendimiento sobre la inversión.
Solución (a)
VENTAS
= 1’200,000
UTILIDADES NETAS
= 24,000
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
= 5
ACTIVO TOTAL
= x
1º Aplicando el ratio (9), calculamos el monto del activo total:
Luego la inversión en el activo total es UM 240,000
2º Aplicando el ratio (16) calculamos el rendimiento sobre la inversión:
Respuesta (a)
Cada unidad monetaria invertido en los activos produjo un rendimiento de UM 0.10 centavos al
año o lo que es lo mismo, produjo un rendimiento sobre la inversión del 10% anual.
Solución (b)
VENTAS
= 1’200,000
UTILIDADES NETAS (1’200,000*0.03)
= 36,000
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
= 5
ACTIVO TOTAL (240,000/0.80)
= 300,000
1º Aplicando el ratio (16) calculamos el rendimiento sobre la inversión:
Respuesta (b)
La incorporación del sistema de informática, incrementó el rendimiento sobre la inversión de 10%
a 12% en el año.
Caso 2 (EVALUANDO EL DESEMPEÑO FINANCIERO DE LA GERENCIA)
Una empresa mostraba los siguientes balances y estados de ganancias y pérdidas para los
últimos 3 años:
2,002
2,003
2,004
Caja y bancos
46,750
32,250
16,833
Cuentas por cobrar
163,583
239,167
337,583
Inventarios
169,250
217,750
273,917
Activo Corriente
379,583
489,167
628,333
Activos Fijos Netos
215,083
369,167
363,667
TOTAL DE ACTIVOS
594,667
858,333
992,000
Cuentas por pagar
155,167
245,333
301,083
Acumulaciones
25,083
43,000
48,917
Préstamo bancario
20,833
75,000
87,500
Pasivos Circulante
201,083
363,333
437,500
Deuda de largo plazo
41,667
83,333
79,167
Capital social
351,917
411,667
475,333
TOTAL DE PASIVOS Y
CAPITAL
594,667
858,333
992,000
BALANCE GENERAL DEL 31/12/2002 AL 31/12/2004
Ventas
988,583
1,204,333
1,362,417
Costo de ventas
711,417
927,000
1,001,333
Utilidad Bruta
277,167
277,333
361,083
Gastos de ventas,
generales y
administrativos
195,750
221,583
249,417
Utilidades antes de
impuestos
81,417
55,750
111,667
Impuestos
32,500
37,667
48,000
Utilidades después de
impuestos
48,917
18,083
63,667
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS
DEL 31/12/2002 AL 31/12/2004
Evaluar el desempeño financiero de la Gerencia utilizando el análisis de ratios.
Solución:
Procedemos a evaluar el desempeño aplicando los principales ratios de Gestión o Actividad:
RATIOS DE GESTION
2,002
2,003
2,004
En días
73.33
86.20
89.20
En veces
4.91
4.18
4.04
En días
195.83
190.94
98.48
En veces
1.84
1.89
3.66
En días
17.02
9.64
4.45
En veces
1.66
1.40
1.37
(8) ROTACION CAJA BANCOS
(9) ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
(5) ROTACION DE CARTERA
(6) ROTACION DE INVENTARIOS
Evaluación:
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