Portal para Investigadores y Profesionales

Encuentra más Cursos o Publica tu Contenido en ElPrisma.com





Razones Financieras (Ratios)



Enlaces Patrocinados






Navigation bar
  Start Previous page
 7 of 7 
Next page End 2 3 4 5 6 7  

(5) Muy lenta la rotación de cartera, lo recomendable sería una rotación de 6 ó 12 veces al año.
No se esta utilizando el crédito como estrategia de ventas. Una mayor rotación evita el
endeudamiento de la empresa y consecuentemente disminuyen los costos financieros.
(6) Muy bajo nivel de rotación de la inversión en inventarios. A mayor rotación mayor movilidad
del capital invertido en inventarios y más rápida recuperación de la utilidad que tiene cada unidad
de producto terminado. 
(8) La empresa cuenta con poca liquidez para cubrir días de venta. Agudizado ello en los dos
últimos años. 
(9) Muy bajo nivel de ventas en relación a la inversión en activos, es necesario un mayor volumen
de ventas. 
Caso 3 (APLICACIÓN DE LOS RATIOS FIANCIEROS)
Una empresa nos entrega el siguiente balance general y estado de ganancias y pérdidas:
Caja y Bancos
26,667
Cuentas por cobrar
86,667
Inventarios (UM 120,000 el 2003)
140,000
Activos Corrientes
253,333
Activos Fijos Netos
221,333
TOTAL ACTIVOS
474,667
Cuentas por pagar
21,333
Acumulaciones
17,333
Préstamos de corto plazo
73,333
Pasivos Corrientes
112,000
Deuda de largo plazo
133,333
TOTAL PASIVOS
245,333
Capital social
229,333
TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL
474,667
BALANCE GENERAL AL 31/12/2004
Ventas Netas (100% al crédito)
845,333
Costo de ventas*
595,333
Utilidad Bruta
250,000
Gastos de venta, generales y
administrativos
148,667
Intereses pagados
30,667
Utilidad antes de impuesto
70,667
Impusto a la renta
26,000
UTILIDAD NETA
44,667
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS         
AL 31/12/2004
* Incluye depreciación de UM 32,000
Con esta información, determinar:
a) Liquidez General, b) la prueba ácida, c) la rotación de cartera, d) rotación de inventarios, e)
razón del endeudamiento, f) margen de utilidad neta,  g) ratio Dupont_A. y h) la rentabilidad
verdadera: 
RATIOS
(1) LIQUIDEZ GENERAL
2.26
veces
(2) PRUEBA ACIDA
1.01
veces
(5) ROTACION DE CARTERA
36.91
días
9.75
veces
(6) ROTACION DE INVETARIOS
157.22
días
2.29
veces
(12) RAZON DE ENDEUDAMIENTO
0.5169
%
51.69%
(17) MARGEN NETO DE UTILIDAD
0.0528
%
5.28%
(18A) DUPONT
0.0605
%
6.05%
(19) RENTABILIDAD VERDADERA
0.2261
%
22.61%
INDICE
900,000 - CVDE DONDE17A  0.20=  CV=900,000 - 180,000= UM 720,00900,00067000360670002DE DONDE6 5 =  5720000360720,000225720000FINALMENTE67000  x = - 47,000360,,,,,xxx
Evaluación:
(1)
Muy buen nivel de liquidez para hacer frente las obligaciones de corto plazo. Por cada UM
de deuda disponemos de  UM 2.26 para pagarla.
(2)
Sigue siendo buena la capacidad de pago de la empresa.
(5) 
Muy bien la rotación de cartera  9.75 veces al año.  Están utilizando el crédito como
estrategia de ventas. Poco endeudamiento.
(6) 
Muy bajo nivel de rotación de la inversión en inventarios. A mayor rotación mayor
movilidad del capital invertido en inventarios y más rápida recuperación de la utilidad que
tiene cada unidad de producto terminado. 
(12)
Según este ratio el 51.69% de los activos totales, esta siendo  
financiado por
los acreedores. En proceso de liquidación nos quedaría el 48.31%.
(17)
El margen neto de utilidad es de 5.28%. Desde luego este margen será significativo si la
empresa produce o vende en grandes volúmenes.
(18A)  El margen neto ajustado que nos proporciona DUPONT  mejora  el índice del ratio anterior.
(19)
El margen de rentabilidad con este ratio es 22.61% da una posición más certera al
evaluador.
Caso 4  (EVALUANDO LA ROTACIÓN DE INVENTARIOS Y CUENTAS POR 
COBRAR)
Una empresa que opera solo con ventas a crédito tiene ventas por UM 900,000 y un margen de
utilidad bruta de 20%. Sus activos y pasivos corrientes son UM 180,000 y UM 135,000
respectivamente; sus inventarios son UM  67,000 y el efectivo UM 25,000.
a.
Determinar el importe del inventario promedio si la Gerencia desea que su rotación de
inventarios sea 5.
b.
Calcular en cuántos días deben cobrarse las cuentas por cobrar si la Gerencia General espera
mantener un promedio de UM 112,500 invertidos en las cuentas por cobrar.
Para los cálculos considerar el año bancario o comercial de 360 días.
Solución
Ventas 
= 900,000
Margen de ut. bruta
= 0.20
Activo Corriente
= 180,000
Pasivo Corriente
= 135,000
Inventarios
=   67,000
Caja
=   25,000
Solución (a)
1º Calculamos el Costo de Ventas (CV), aplicando el ratio (17A):
2º Aplicando el ratio (6) ROTACION DE INVENTARIOS, calculamos el inventario ejercicio anterior
(x):
Reemplazado x en la fórmula (16), tenemos:
67000 +470003602DE DONDE6 RI =  RI= 5720,000,,112,500*3605  ROTACION DE CARTERA= 45 días900,000
Resultado que cumple con las expectativas de la Gerencia.
Respuesta: (a)
El inventario promedio que permite mantener una rotación de inventarios de 5 es UM 10,000 de
(67,000 + (- 47,000))/2.
Solución (b)
Calculamos la rotación de cartera, para ello aplicamos el ratio (5):
Respuesta (b)
Las cuentas por cobrar deben cobrarse en 45 días para mantener un promedio en las cuentas por
cobrar de UM 112,500. 
Bibliografía
1.
Anthony. 1971. La Contabilidad en la Administración de Empresas. Editorial UTEHA
2.
Bernstein A. Leopoldo. 1995. Análisis de Estados Financieros. Teoría, Aplicación e
Interpretación. Publicación de Irwin - España
3.
Chamorro Saénz, Carlos. 1978. Los Ratios Financieros. ESAN - PADE Administración
4.
Dodge Mark, Stinson Craig. 1999. Running Microsoft Excel 2000, Guía Completa. McGraw Hill -
México
5.
Glosario. (2005). Disponible en http://www.worldbank.org - Glosario
6.
Helfert, 1975. Técnicas de Análisis Financiero. Editorial Labor S.A.
7.
Pareja Velez, Ignacio. 2005. Ebook: Análisis y Planeación Financiera. Decisiones de Inversión.
Disponible en
http://sigma.poligran.edu.co/politecnico/apoyo/Decisiones/libro_on_line/contenido.html 
8.
Van Horne, James C. 1995. Administración Financiera. Décima Edición. Editorial Prentice Hall,
México
 
Investigación desarrollada y enviada por: 
César Aching Guzmán
Previous page Top Next page
Comparte ElPrisma.com en:   Tweet     Mister Wong 


Es política de El Prisma.com cumplir con las leyes nacionales y tratados internacionales que protegen la propiedad intelectual y los Derechos de Autor (Copyright). Los textos mostrados en esta página han sido enviados por nuestros usuarios que han declarado ser los autores de los mismos y han permitido su uso por parte de www.elprisma.com, si usted considera que la información contenida en esta página viola sus derechos de autor, por favor envíenos su notificación de infracción a sugerencias1[en]elprisma.com y removeremos los textos de nuestros servidores. Condiciones de Uso.

Administración de Empresas y Negocios, Economía y Finanzas, Mercadeo y Publicidad, Arquitectura, Diseño Gráfico, Diseño Industrial, Teología, Pedagogía, Ciencias Políticas, Derecho, Historia, Bellas Artes, Comunicación y Periodismo, Español y Literatura, Filosofía, Ingeniería Civil, Ingeniería de Minas y Petróleos, Ingeniería de Sistemas e Informática, Ingeniería Eléctrica y Electrónica, Ingeniería Industrial, Ingeniería Mecánica, Ingeniería Química, Biología, Física, Geografía, Matemáticas, Química, Medicina, Odontología, Psicología, Agronomía, Veterinaria, Zootecnia.