USOS Y APLICACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO
Los principales usos o aplicaciones del capital de trabajo son:
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Declaración de dividendos en efectivo.
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Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones a largo plazo en títulos
valores comerciales.)
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Reducción de deuda a largo plazo.
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Recompra de acciones de capital en circulación.
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Financiamiento espontáneo. Crédito comercial, y otras cuentas por pagar y
acumulaciones, que surgen espontáneamente en las operaciones diarias de la empresa.
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Enfoque de protección. Es un método de financiamiento en donde cada activo sería
compensado con un instrumento de financiamiento de vencimiento aproximado.
El empleo del capital neto de trabajo en la utilización de fondos se basa en la idea de que los
activos circulantes disponibles, que por definición pueden convertirse en efectivo en un periodo
breve, pueden destinarse así mismo al pago de las deudas u obligaciones presentes, tal y como
suele hacerse con el efectivo.
El motivo del uso del capital neto de trabajo (y otras razones de liquidez) para evaluar la liquidez
de la empresa, se halla en la idea de que en cuanto mayor sea el margen en el que los activos
de una empresa cubren sus obligaciones a corto plazo (pasivos a corto plazo), tanta más
capacidad de pago generará para pagar sus deudas en el momento de su vencimiento. Esta
expectativa se basa en la creencia de que los activos circulantes son fuentes de entradas de
efectivo en tanto que los pasivos son fuentes de desembolso de efectivo. En la mayoría de las
empresas los influjos o entradas, y los desembolsos o salidas de dinero en efectivo no se hallan
sincronizadas; por ello es necesario contar con cierto nivel de capital neto de trabajo. Las
salidas de efectivo resultantes de pasivos a corto plazo son hasta cierto punto impredecibles, la
misma predictibilidad se aplica a los documentos y pasivos acumulados por pagar. Entre más
predecibles sean las entradas a caja, tanto menos capital neto de trabajo requerirá una
empresa. Las empresas con entradas de efectivo más inciertas deben mantener niveles de activo
circulante adecuados para cubrir los pasivos a corto plazo. Dado que la mayoría de las empresas
no pueden hacer coincidir las recepciones de dinero con los desembolsos de éste, son necesarias
las fuentes de entradas que superen a los desembolsos.
Existen varios enfoques o métodos para determinar una condición de financiamiento adecuada.
El enfoque dinámico es un plan de financiamiento de altas utilidades - alto riesgo, en el que los
requerimientos temporales son financiados con fondos a corto plazo, y los permanentes, con
fondos a largo plazo. El enfoque conservador es un plan de financiamiento de bajas utilidades -
bajo riesgo; todos los requerimientos de fondos – tanto temporales como permanentes – son
financiados con fondos a largo plazo. Los fondos a corto plazo son conservados para casos de
emergencia. La mayoría de las empresas emplean un método de intercambio alternativo en el
que algunos requerimientos temporales son financiados con fondos a largo plazo; este enfoque
se haya entre el enfoque dinámico de altas utilidades- altos riesgos y el enfoque conservador de
bajas utilidades – bajos riesgos.
