la diferencia entre ambos constituye la ganancia (spread) que les otorga la actividad de
intermediarios financieros.
4.3. Componentes del dinero y creación monetaria
Dinero son los billetes y monedas de circulación legal en un país, en poder del público, más los
depósitos bancarios en cuenta corriente movilizados mediante el cheque.
O sea, el primer componente es el dinero en efectivo, el segundo es el denominado «dinero bancario»
originado en la práctica de los negocios.
Los depósitos en cuenta corriente son denominados «depósitos a la vista» y son los que guardan
mayor relación con el dinero en efectivo. En los países de elevado desarrollo económico-financiero, la
masa de cheques en circulación representa una proporción muy significativa respecto del total
monetario.
Los depósitos «a plazo» (cajas de ahorro, cuentas especiales, plazo fijo) poseen distintos grados de
convertibilidad líquida.
Desde el punto de vista de la creación monetaria, existen dos tipos de dinero:
Base monetaria o dinero primario (emitido por la autoridad financiera, BCR).
Dinero secundario (inyectado por los bancos a través del poder adquisitivo generado por los
préstamos).
Las entidades financieras tienen facultad de dar créditos hasta un determinado porcentaje de los
depósitos captados. La autoridad monetaria establece una reserva obligatoria (efectivo mínimo o
encaje), el resto puede ser afectado a operaciones de crédito.
Un cheque no es dinero, sino simplemente una orden a un banco para transferir una determinada
cantidad de dinero, que estaba depositada en él.
Los depósitos no son una forma visible o tangible de dinero, sino que consisten en un asiento
contable en las cuentas de los bancos.
En los países con un sistema financiero desarrollado, los billetes y las monedas representan una
pequeña parte del total de la oferta monetaria.
4.4. La creación del dinero bancario
El dinero otorga a su poseedor capacidad de compra. Ese dinero puede ser creado de dos maneras:
- Por emisión, dispuesta por la entidad autorizada en cada país (BCR).
- Por los préstamos que otorgan las entidades financieras.
Dado que los depósitos bancarios son convertibles en dinero líquido, los bancos tienen que
asegurarse de que en todas las circunstancias se encuentren en posición de hacer frente a las
demandas de liquidez (billetes y monedas) por parte de sus depositantes.
La práctica bancaria muestra que el uso generalizado de cheques significa que cada día sólo un
pequeño porcentaje de los depósitos bancarios son convertidos en dinero efectivo y esos retiros son
compensados con los ingresos de efectivo que otras personas realizan. De esta forma, los banqueros
han comprobado que pueden crear depósitos bancarios por encima de sus reservas líquidas.
Las reservas líquidas legalmente requeridas o encaje bancario es la fracción de depósitos que los
bancos deben mantener como reservas.
Si en un determinado momento todos los clientes de un banco quisieran a la vez retirar sus
depósitos, el banco no podría atender todas las peticiones.
Activos financieros
Los activos pueden ser:
-
Reales: tienen valor por sí mismos (mercaderías, muebles).
-
Financieros: tienen valor por lo que representan (billetes, depósitos
bancarios).
a. Efectivo: activo financiero líquido por excelencia.
b. Depósitos bancarios: tienen mayor o menor liquidez según sean a la vista o a término.
c. Títulos valores:
-
Acciones: títulos emitidos por las sociedades de capital a favor de sus socios, para acreditar su
condición de tales.
-
Pagarés: promesas de pago emitidas por una persona (librador) a favor de otra (beneficiario).
-
Letras de cambio: órdenes de pago emitidas por un librador a favor de un beneficiario y a cargo de
otra persona.
-
Títulos de deuda, públicos y privados: sus titulares pasan a ser acreedores del ente emisor de
aquellos. Reciben una renta fija.
5. Crédito
Término utilizado en el comercio y finanzas para referirse a las transacciones que implican una
transferencia de dinero que debe devolverse transcurrido cierto tiempo. Por tanto, el que transfiere el
dinero se convierte en acreedor y el que lo recibe en deudor; los términos crédito y deuda reflejan
pues una misma transacción desde dos puntos de vista contrapuestos. Finalmente, el crédito
implica el cambio de riqueza presente por riqueza futura.
5.1. Clases de crédito
5.1.1. Según el origen:
a.
Créditos comerciales, son los que los fabricantes conceden a otros para financiar la producción y
distribución de bienes; créditos a la inversión, demandados por las empresas para financiar la
adquisición de bienes de equipo, las cuales también pueden financiar estas inversiones
emitiendo bonos, pagarés de empresas y otros instrumentos financieros que, por lo tanto,
constituyen un crédito que recibe la
empresa;
b.
Créditos bancarios, son los concedidos por los bancos como préstamos, créditos al consumo o
créditos personales, que permiten a los individuos adquirir bienes y pagarlos a plazos;
c.
Créditos hipotecarios, concedidos por los bancos y entidades financieras autorizadas, contra
garantía del bien inmueble adquirido;
d.
Créditos contra emisión de deuda pública. Que reciben los gobiernos centrales, regionales o
locales al emitir deuda pública;
e.
Créditos internacionales, son los que concede un gobierno a otro,
o una institución internacional
a un gobierno, como es el caso de los créditos que concede el Banco Mundial.
5.1.2. Según el destino:
De producción: Crédito aplicado a la agricultura, ganadería, pesca, comercios, industrias y
transporte de las distintas actividades económicas.
De consumo: Para facilitar la adquisición de bienes personales.
Hipotecarios, destinados a la compra de bienes inmuebles,
5.1.3. Según el plazo:
A corto y mediano plazo: Otorgados por Bancos a proveedores de materia prima para la producción y
consumo.
A largo plazo: Para viviendas familiares e inmuebles, equipamientos, maquinarias, etc.
5.1.4. Según la garantía:
Personal. Créditos a sola firma sobre sus antecedentes personales y comerciales.
Real (hipotecas). Prendarias cuando el acreedor puede garantizar sobre un objeto que afecta en
beneficio del acreedor.
5.2. ¿Cómo está dividido y cuál es la finalidad de una cartera de créditos? [URL 5]
La cartera de créditos está dividida en: créditos comerciales, créditos a micro empresas (MES),
créditos de consumo y créditos hipotecarios para vivienda. Los créditos comerciales y de micro
empresas son otorgados a personas naturales o personas jurídicas y los créditos de consumo y
créditos hipotecarios para vivienda son sólo destinados a personas naturales. Por lo demás los
créditos comerciales, de micro empresas y de consumo, incluyen los créditos otorgados a las
personas jurídicas a través de tarjetas de créditos, operaciones de arrendamiento financiero o
cualquier otra forma de financiamiento que tuvieran fines similares a los de estas clases de créditos.
a)
Créditos comerciales: Son aquellos que tienen por finalidad financiar la producción y
comercialización de bienes y servicios en sus diferentes fases.
b)
Créditos a las Micro Empresas MES): Son aquellos créditos destinados al financiamiento de
actividades de producción, comercio o prestación de servicios siempre que reúnan éstas dos
características:
-
Que el cliente cuente con un total de activos que no supere o sea equivalente a los US $
20,000. Para éste cálculo no toman en cuenta los inmuebles del cliente.
-
El endeudamiento del cliente en el sistema financiero no debe exceder de US $ 20,000 o su
equivalente en moneda nacional.
Cuando se trate de personas naturales su principal fuente de ingresos deberá ser la realización de
actividades empresariales, por lo que no consideran en ésta categoría a las personas cuya principal
fuente de ingresos provienen de rentas de quinta categoría.
c)
Créditos de consumo: Son créditos que tienen como propósito atender el pago de bienes,
servicios o gastos no relacionados con una actividad empresarial.
d)
Créditos hipotecarios para vivienda: Son aquellos créditos destinados a la adquisición,
construcción, refacción, remodelación, ampliación, mejoramiento y subdivisión de vivienda
propia, siempre que tales créditos sean otorgados amparados con hipotecas debidamente
inscritas, pudiendo otorgarse los mismos por el sistema convencional de préstamo hipotecario,
de letras hipotecarias o por cualquier otro sistema de similares características.
5.3. ¿Cómo es clasificado un deudor? [URL 5]
La clasificación del deudor está determinada principalmente por su capacidad de pago, definida por
el flujo de fondos y el grado de cumplimiento de sus obligaciones. Si un deudor es responsable de
varios tipos de créditos con una misma empresa, la clasificación estará basada en la categoría de
mayor riesgo. En caso que la responsabilidad del deudor en dos o más empresas financieras
incluyen obligaciones que consideradas individualmente resulten con distintas clasificaciones, el
deudor será clasificado a la categoría de mayor riesgo que le haya sido asignada por cualquiera de
las empresas cuyas deudas representen mas del 20% en el sistema, considerándose para dicho
efecto la última información disponible en la central de riesgo.
5.4. ¿En que categorías es clasificado un deudor de la cartera de créditos? [URL 5]
Cada deudor que es responsable de uno o varios tipos de créditos será clasificado de acuerdo a las
siguientes categorías:
-
Categoría Normal ( 0 )
-
Categoría con problemas Potenciales (1)
-
Categoría Deficiente ( 2 )
-
Categoría Dudoso ( 3 )
-
Categoría Pérdida ( 4 )
5.5.
¿Qué criterios son asignados en cada una de las categorías al clasificarse a un deudor
de un crédito comercial? [URL 5]
Para determina la clasificación en éste tipo de crédito deberá considerarse fundamentalmente el
análisis del flujo de fondos del deudor. Adicionalmente la empresa del sistema financiero considerará
si el deudor tiene créditos vencidos y/o en cobranza judicial en la empresa y en otras empresas del
sistema, así como la posición de la actividad económica del deudor y la competitividad de la misma,
lo que en suma determinará las siguientes categorías:
a)
Si el deudor es clasificado en categoría Normal (0), esto significa que es capaz de atender
holgadamente todos sus compromisos financieros, es decir, que presenta una situación
financiera líquida, bajo nivel de endeudamiento patrimonial y adecuada estructura del mismo
con relación a su capacidad de generar utilidades, cumple puntualmente con el pago de sus
obligaciones, entendiéndose que el cliente los cancela sin necesidad de recurrir a nueva
financiación directa o indirecta de la empresa.
b)
Si la clasificación está en la categoría con Problemas Potenciales (1), esto significa que el deudor
puede atender la totalidad de sus obligaciones financieras, sin embargo existen situaciones que
de no ser controladas o corregidas en su oportunidad, podrían comprometer la capacidad futura
de pago del deudor. Los flujos de fondos del deudor tienden a debilitarse y se presentan
incumplimientos ocasionales y reducidos.
c)
Si es clasificado en categoría Deficiente (2), esto quiere decir que el deudor tiene problemas para
atender normalmente la totalidad de sus compromisos financieros, que de no ser corregidos
pueden resultar en una pérdida para la empresa del sistema financiero. En este caso el deudor
presenta una situación financiera débil y un nivel de flujo de fondos que no le permite atender el
pago de la totalidad del capital y de los intereses de las deudas, pudiendo cubrir sólo estos
últimos y además incumplimientos mayores a 60 días y que no exceden de 120 días.
d)
La categoría Dudoso (3), significa que es altamente improbable que el deudor pueda atender a la
totalidad de sus compromisos financieros. El deudor no puede pagar ni capital ni intereses,
presentando una situación financiera crítica y muy alto nivel de endeudamiento, con
incumplimientos mayores a 120 días y que no exceden de 365 días.
e)
Si la clasificación es considerada en categoría Pérdida (4), esto quiere decir que las deudas son
consideradas incobrables pese a que pueda existir un valor de recuperación bajo en el futuro. El
deudor ha suspendido sus pagos, siendo posible que incumpla eventuales acuerdos de
reestructuración. Además, se encuentra en estado de insolvencia decretada, ha pedido su propia
quiebra, presentando incumplimientos mayores a 365 días.
6. Toma de decisiones [URL 1]
La unidad para la toma de decisiones es una persona o una organización pública o privada a través de sus
autoridades y gerentes respectivamente.
En el mundo real, las situaciones por resolver son múltiples y variadas y para solucionarlos los
recursos son escasos. Las disciplinas que ayudan a tomar decisiones son la Economía y la
Administración. Entre varias alternativas de solución obviamente optaremos por la mejor de ellas. La
unidad para la toma de decisiones es una persona u organización pública o privada a través de sus
autoridades y gerentes respectivamente.
Por lo general todo problema tiene los siguientes elementos: la unidad que toma la decisión, las
variables controlables (internas o endógenas), las variables no controlables (del entorno o exógenos),
las alternativas, la carencia de recursos y la decisión en sí misma que llevan a escoger alternativas
más eficientes y óptimas o que produzcan resultados beneficiosos.
7. Análisis de inversiones
En un sentido amplio inversión, es el flujo de dinero orientada a la creación o mantenimiento de bienes de
capital y a la realización de proyectos supuestamente rentables.
Conocemos al análisis de inversiones también como Matemáticas Financieras, Administración de
Inversiones o Ingeniería Económica. El análisis de inversiones emplea como concepto fundamental la
tasa de interés, con el que obtenemos elementos para efectuar infinidad de análisis de tipo
económico-financiero, principalmente para:
1.
Establecer el exacto costo de la alternativa de financiación o verdadera rentabilidad de la
inversión.
2.
Organizar planes de financiamiento en negocios de venta a crédito o a plazos.
3.
Elegir planes más adecuados para la liquidación de obligaciones, según los criterios de liquidez y
rentabilidad.
4.
Determinar el costo de capital
5.
Elegir las alternativas de inversión más apropiadas a corto y largo plazo.
6.
Elegir entre alternativas de costos.
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